A CSN anunciou neste domingo a venda de 99,99% da CSN Cimentos para a chinesa Huaxin Building Materials Group por R$ 12,7 bilhões. A operação, uma das maiores já realizadas por um grupo chinês no setor de materiais de construção no Brasil, ainda depende de aprovações regulatórias e faz parte da estratégia da siderúrgica para reduzir o endividamento e reorganizar sua estrutura de capital.
O contrato foi assinado no sábado e marca a entrada da Huaxin no mercado brasileiro de cimento. Em comunicado, a empresa afirmou que será a primeira cimenteira chinesa a atuar no país e destacou que a CSN Cimentos responde por cerca de 21% do mercado nacional, o que dará ao grupo uma posição relevante no setor.
O valor de R$ 12,7 bilhões corresponde ao chamado enterprise value, que inclui a dívida da empresa. Após os descontos referentes à dívida líquida e ao capital de giro na data de conclusão, a Huaxin prevê pagar aproximadamente R$ 9,03 bilhões pelas ações. O valor final ainda poderá sofrer ajustes usuais de fechamento, conforme a situação financeira da cimenteira no momento da conclusão da operação.
A CSN havia buscado inicialmente um valor superior, mas fechou o negócio dentro da faixa de R$ 12 bilhões considerada nas últimas rodadas de negociação. A venda é uma peça central do plano da companhia para reduzir o endividamento em um cenário de mercado de aço enfraquecido e aumento das importações de baixo custo, especialmente provenientes da China.
A CSN acumulou prejuízo líquido de R$ 1,3 bilhão no primeiro semestre de 2026, dos quais R$ 773,1 milhões foram registrados apenas no segundo trimestre. Em comunicado ao mercado, a empresa afirmou que a transação representa uma etapa importante para reduzir seu endividamento e equacionar sua estrutura de capital.
Parte dos recursos já tem destinação prevista. Neste ano, a CSN contratou um financiamento com o Morgan Stanley e o Banco do Brasil, tendo a cimenteira como garantia, e negocia antecipar o recebimento dos valores para reforçar o caixa antes mesmo da conclusão da venda.
O processo de desinvestimento começou em março, em uma disputa que atraiu grupos nacionais e estrangeiros. A Huaxin apresentou a proposta considerada mais vantajosa pela CSN. No fim de outubro, as empresas assinaram um acordo de exclusividade de dez dias para concluir os termos finais da operação.
Com capacidade anual de 16,3 milhões de toneladas, a CSN Cimentos é atualmente a segunda maior produtora de cimento do Brasil. A empresa ampliou sua participação no mercado por meio de aquisições recentes, incluindo a Elizabeth Cimentos e as operações da LafargeHolcim no país. Suas atividades estão concentradas em São Paulo, Volta Redonda (RJ) e outras localidades.
A entrada da Huaxin acrescentará um novo competidor de grande porte ao setor, agora sob controle estrangeiro. A operação poderá intensificar a disputa em um mercado concentrado e sujeito aos ciclos da construção civil e dos investimentos em infraestrutura.
No mercado financeiro, as ações ordinárias da CSN subiram 8,89% na B3 na sessão anterior ao anúncio detalhado da operação. A alta refletiu a avaliação de investidores de que a venda pode aliviar a alavancagem da companhia e gerar valor para os acionistas.
A conclusão do negócio ainda depende da aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), do consentimento prévio da Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel), em razão de ativos relacionados ao setor elétrico, e da autorização de órgãos reguladores da China.
Até o cumprimento de todas as condições previstas no contrato, CSN e Huaxin continuarão trabalhando nos detalhes de integração e na estrutura financeira da operação. A transferência efetiva do controle ocorrerá somente após a obtenção das aprovações necessárias. A CSN informou que manterá investidores e o mercado atualizados sobre os próximos desdobramentos.
Fonte: Miraí Broadcast