Gigantes da tecnologia perdem US$ 1 trilhão em um dia sob dúvidas sobre o futuro da inteligência artificial

As sete maiores empresas de tecnologia dos Estados Unidos, conhecidas como Magnificent Seven, perderam US$ 1,036 trilhão em valor de mercado em um único pregão. A queda ocorreu em meio às dúvidas dos investidores sobre o retorno dos investimentos bilionários em inteligência artificial e ao temor de novas barreiras regulatórias para centros de dados.

O movimento começou na quinta-feira (5), quando o índice Nasdaq, fortemente concentrado em empresas de tecnologia, recuou 5,52%. O S&P 500 caiu 4,36%. Nesta sexta-feira (6), a onda de baixas se espalhou pela Ásia, com fortes quedas nas bolsas do Japão e da Coreia do Sul.

Entre as empresas do grupo, a Nvidia registrou a maior perda em valores absolutos, com US$ 446 bilhões evaporando de seu valor de mercado em um único dia. Tesla, Broadcom, Micron, Microsoft e AMD também tiveram quedas expressivas. Somada, a perda supera o valor estimado de todas as empresas listadas na Bolsa brasileira, calculado em US$ 857 bilhões.

Na Coreia do Sul, onde estão algumas das principais fabricantes de chips do mundo, o índice Kospi chegou a cair 8,55% durante o pregão. A bolsa suspendeu as negociações por 20 minutos após a ativação do mecanismo de circuit breaker, adotado para conter movimentos de pânico.

No centro da turbulência está a corrida global pela inteligência artificial. Os investidores passaram a questionar se os gastos acelerados com chips, equipamentos e centros de dados serão convertidos em lucros na mesma velocidade.

A principal dúvida do mercado é quando esses investimentos começarão a gerar retorno. A pressão atinge especialmente empresas como Nvidia, Tesla, Broadcom, Micron, Microsoft e AMD, que lideram a construção da infraestrutura necessária para o desenvolvimento da inteligência artificial.

Um levantamento recente dimensiona o avanço desses gastos. Amazon, Meta, Microsoft e Alphabet elevaram, juntas, os investimentos em infraestrutura de US$ 113 bilhões para US$ 207 bilhões em um ano, principalmente em novos centros de dados e na compra de chips avançados. As projeções indicam que esse montante pode chegar a US$ 740 bilhões em 2026.

Outra estimativa também preocupa o mercado: cinco gigantes do setor investiram US$ 556,9 bilhões nos primeiros nove meses de 2026, acima dos US$ 542,9 bilhões gerados por suas operações no mesmo período. Isso significa que os recursos aplicados na expansão superaram o caixa produzido pelos próprios negócios, ampliando os alertas sobre o risco de uma bolha financeira no segmento.

A turbulência, porém, não é explicada apenas pelos números financeiros. A recente vitória dos democratas nas eleições de meio de mandato dos Estados Unidos reforçou a expectativa de regras mais rígidas para a construção de centros de dados, estruturas essenciais para operar modelos avançados de inteligência artificial.

Esses complexos consomem grandes volumes de energia e água e enfrentam resistência em comunidades preocupadas com possíveis impactos ambientais e sobre a infraestrutura local. O mercado teme que novas normas ambientais e urbanísticas atrasem ou encareçam os projetos, limitando a expansão da capacidade computacional necessária para sustentar os investimentos em IA.

A combinação de gastos recordes, retorno ainda limitado e incerteza regulatória alimenta a percepção de que as expectativas em torno da inteligência artificial podem estar à frente dos resultados concretos. Gestores de fundos e investidores institucionais, que concentravam posições em empresas de tecnologia, passaram a revisar o apetite por risco e a recalibrar suas estratégias.

A forte correção reacendeu o debate sobre uma possível bolha da inteligência artificial. A preocupação não está necessariamente na viabilidade da tecnologia, mas no ritmo e na escala dos investimentos e na capacidade das empresas de demonstrar quando e como essa infraestrutura será convertida em receita.

No curto prazo, a expectativa é que gigantes como Amazon, Meta, Microsoft e Alphabet apresentem ao mercado planos mais detalhados para transformar capacidade de computação em receita recorrente, por meio de serviços de nuvem, produtos baseados em IA ou ganhos de eficiência interna.

No médio prazo, analistas esperam uma cobrança maior por disciplina de capital, com foco em rentabilidade e critérios de sustentabilidade ambiental para novos projetos de centros de dados. Startups e fornecedores de menor porte que se beneficiaram da euforia em torno da IA também podem ser afetados por uma eventual revisão das avaliações de todo o ecossistema.

Enquanto isso, as bolsas permanecem em compasso de espera, testando o apetite dos investidores por empresas de tecnologia em um momento no qual a prioridade passou a ser menos euforia e mais evidências de lucro.

Fonte: Miraí Broadcast